幾經(jīng)浮華，P2P正經(jīng)歷大浪淘沙的階段。除了存心詐騙的平臺之外，一些苦心經(jīng)營的平臺、一度火熱的平臺，也出現(xiàn)難以為繼的狀況，究其原因，在于成本沒有控制好。前幾年，有近百家P2P平臺或者融資，為了吸引用戶，迅速擴(kuò)大規(guī)模，各家P2P平臺猛打廣告，燒風(fēng)投的錢，買用戶的關(guān)注。然而，P2P與電商、O2O的玩法不同，不是燒錢就可以贏得用戶，短期擴(kuò)大規(guī)模占領(lǐng)市場的方式行不通。
用戶不是你想買想買就能買
自電商時(shí)代起，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境便開啟買買買的節(jié)奏，金主太多，用戶都不夠分，企業(yè)各顯神通，大肆抓取用戶。然而，土豪們最喜歡的還是燒錢，砸錢買用戶，簡單粗暴有效。由電商興起，團(tuán)購、打車APP、外賣、上門服務(wù)等進(jìn)一步將之發(fā)揚(yáng)光大，直到更多的線上線下商戶都樂于用錢砸用戶。
然而，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并沒有絕對忠誠的說法。壕如滴滴，上線之初，談笑間燒出幾個(gè)億，打點(diǎn)得乘客、司機(jī)樂開顏。隔日，快的打車再燒個(gè)幾億，用戶同樣是趨之若鶩。直到兩家合并，情況才有所好轉(zhuǎn)，畢竟都是自家池子里養(yǎng)的魚。
最近，大概很多朋友手機(jī)里都會裝幾個(gè)外賣APP。今天口碑商家滿20減8，明天點(diǎn)評滿20減10，后天美團(tuán)滿20減13，冤冤相報(bào)何時(shí)了。滿減背后，用戶可能并不會覺得平臺給他們推薦的商家很贊。結(jié)果便是，滿減完了，用戶的購買習(xí)慣養(yǎng)成，但用戶的興致降低。最終，各個(gè)平臺不得不走向合并的道路，從對手變成一家人，讓用戶的選擇變少，降低平臺的運(yùn)營成本。
而在P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域，發(fā)展故事的上半部分非常類似。P2P發(fā)展初期，投資者面臨高息誘惑，趨之若鶩。在過去短短兩三年內(nèi)，迅速崛起了多家規(guī)模破10億甚至100億的平臺，平臺數(shù)量一度超過4000家。然而故事的下半部分與電商行業(yè)的從業(yè)者們“合并一笑泯恩仇”不同，P2P行業(yè)經(jīng)歷了一段金融周期的考驗(yàn)，去年年底到今年年初，P2P行業(yè)爆發(fā)了多起大規(guī)模倒閉跑路事件。除了存心詐騙的平臺外，很多平臺都是因?yàn)榻?jīng)營不善而消亡的，其中最大的原因就是成本沒有控制住，留不住用戶，也還不起用戶的錢。
反觀那些排名靠前的平臺，如宜人貸，在上市之前，一直都十分低調(diào)，沒有鋪天蓋地的廣告炒作、從不靠高收益噱頭，而是用細(xì)水長流的態(tài)度，以科學(xué)的商業(yè)模式，合法合規(guī)地經(jīng)營，穩(wěn)扎穩(wěn)打，最終以在紐交所上市這種最權(quán)威、最公開、最透明的方式來服眾。
穩(wěn)固發(fā)展打鐵還需自身硬
線上線下融合大趨勢下，越來越多的領(lǐng)域都慣用燒錢拉取用戶的方式。電商如此，外賣如此，線上電影票平臺亦如此。線上如此，線下同樣如此。不得不說，土豪的思路是沒錯(cuò)的，以砸錢換取時(shí)間。但是，不同行業(yè)不同對待，P2P不同于電商，也不同于外賣。
互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)是金融，電商本質(zhì)是零售，不能用零售打折的玩法來做金融。若P2P平臺都以高收益作為核心競爭力，隨后也會出現(xiàn)用戶四處流竄，追著收益率跑。P2P的資產(chǎn)類型與余額寶、理財(cái)通等不同，如果要求隨存隨取，平臺就要先行墊付，有很大的流動性風(fēng)險(xiǎn)。P2P是一對一的債權(quán)關(guān)系，收益來自借款人按期還款，如果P2P平臺隨存隨取墊付，從行業(yè)來講，都是風(fēng)險(xiǎn)比較高的，畢竟P2P本身就是偏長期的投資選擇。短期高收益獲取的用戶，也不是穩(wěn)定的用戶，都是瞄準(zhǔn)高收益的投機(jī)心理，平臺燒錢獲取這樣的用戶，短期內(nèi)可以獲得很好的業(yè)績，但是長期來看，當(dāng)平臺沒有錢可以燒，收益率降低，這種被高收益吸引的用戶就會流失。
同時(shí)，長期的不健康狀態(tài)可能會引發(fā)P2P平臺一系列的問題，最終出現(xiàn)大波問題平臺。
其一，高收益背后的用戶浮動帶來的必然是短期資金流動大，平臺不僅需要補(bǔ)貼用戶，還需要墊付用戶的短期拆借資金，同時(shí)還需要支付交易手續(xù)費(fèi)。
其二，高收益波動會帶來大量的短期充值、取現(xiàn)操作，必然給平臺安全性帶來威脅，且大幅增加平臺技術(shù)維護(hù)成本。
其三，大量的短期理財(cái)用戶背后，平臺可能并不能在他們身上實(shí)現(xiàn)營收。長期以往，平臺并沒有利潤去保障所承諾的高收益，最后有可能整體崩盤。
互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)還是金融，首要的還是穩(wěn)固發(fā)展，如果自身難保，談何為投資者提供增值服務(wù)？
好在，大多P2P平臺已回歸正常，除保有新手優(yōu)惠外，整體收益都比較穩(wěn)定。如同宜人貸，一直是10%左右的收益水平，沒有特別高也沒有特別低，然而用戶的投資熱情沒有降低，交易金額還在持續(xù)上升，科學(xué)規(guī)范的平臺吸引理性的用戶，平臺必須具備盈利能力，才能做好風(fēng)控和運(yùn)營，提升服務(wù)質(zhì)量，才能給用戶提供更好的服務(wù)。
趨勢明朗，未來仍可期
由蠻荒期到平穩(wěn)期，隨著監(jiān)管介入，P2P網(wǎng)貸已步入正常有序發(fā)展階段。中國調(diào)低GDP增長率，投資環(huán)境氛圍緊張，不少投資者還是會提升謹(jǐn)慎度。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融已被寫入“十三五”國家戰(zhàn)略規(guī)劃建議，已然上升到國家戰(zhàn)略層面。
無論環(huán)境怎么變，只要百姓手里有余糧，投資需求還是存在的。只不過，隨著相關(guān)部門及企業(yè)市場教育，用戶的投資觀念會隨之改變。當(dāng)下環(huán)境，可能更多的用戶會考慮分散投資，穩(wěn)健和進(jìn)取同時(shí)進(jìn)行。
過去很多年，為追求穩(wěn)健，同時(shí)基于政府背景和機(jī)構(gòu)信任，百姓會第一考慮銀行存款。雖然收益不高，但是絕大多數(shù)用戶相信錢放在銀行不會跑。但是，銀行存款收益過低，通貨膨脹太快，用戶也在尋找更好的穩(wěn)健投資渠道。
至少，P2P網(wǎng)貸平臺已經(jīng)初步具備所需基本條件。隨著國家戰(zhàn)略層面認(rèn)可，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管必然會走向更加規(guī)范，行業(yè)也將步入很長一段時(shí)間的平穩(wěn)發(fā)展期。由此，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的社會認(rèn)同感必然大幅提升。長此以往，P2P理財(cái)或許能夠順利成為介于銀行存款和證券投資之間的投資渠道。
另外，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則出臺后，大型P2P平臺發(fā)展穩(wěn)健如固。如宜人貸交易量連續(xù)穩(wěn)步小幅增長，玖富多點(diǎn)開花，且都在有意引導(dǎo)用戶走向中長期投資。
互聯(lián)網(wǎng)金融格局趨于明朗，大平臺已基本成型，將來小的平臺或垂直化場景應(yīng)用，或向大平臺靠攏。那么，大平臺之間會相互產(chǎn)生融合嗎？
財(cái)富增值固好，但若只為高收益奔走，結(jié)果有可能成為投資悲劇。如同卓達(dá)，一段時(shí)間能保障高投資收益，一旦資金鏈吃緊，或許會再度出現(xiàn)平臺威脅用戶“船毀人亡”。
財(cái)富增值路漫漫，且行且珍惜